令吉披索迟来反弹 热潮延烧马菲股市

时间:2020-06-17 作者:

 


令吉披索迟来反弹 热潮延烧马菲股市

令吉过去两週越走越稳,週二上午来到4.3278兑1美元的5月新高,上演追赶区域货币反弹的趋势。令吉尾盘进一步走高至4.3256令吉兑1美元。

《彭博社》报导指出,就以「迟到总比不到好」,来形容近期回升的令吉及菲律宾披索,这两项货币过去数週,终究还是赶上了亚洲货币反弹的列车,从而激励资金流入股市。

自3月底,国际投资者向两国股市分别投入5亿8100万美元及1亿9800万美元,带动了令吉及菲律宾披索兑美元汇价分别上涨了2%及0.5%。

令吉及披索自2016年来,皆下滑超过4%,跌至10年来的最低水平,因此此次反弹可谓戏剧性的扭转。

综指连涨5个月

对我国来说,商品价格回升提高了股市的吸引力,刺激吉隆坡综合指数连续5个月上涨。而菲律宾投资者则是受到税务改革的鼓舞。该国政府预期这项税务改革,将提高每年税收超过30亿美元,以支持基础设施建设。

原油价格回升,预期将增加大马国家收入,加上大选前政府支出将增加,是投资者选择投资我国股市的原因之一。

4月底,富时综合指数攀升至2年来的新高,归功于外资持续流入,这也是2013年以来最长的资金流入期,带领令吉从20年的新低反弹。

综合指数今日大涨10.41点或0.59%,收在1778.47点;是2年以来新高;综指盘中冲破1780点,至1781.55点。

不过,并不是所有人都对马股恢复信心。新加坡亨德森全球投资基金经理莎特杜拉表示,「大约1年前,我们就退出大马股市。这是因为我们认为大马的政治风险高、估值偏低、货币疲弱,且缺乏获利机会。相比之下,其他市场的估值和成长更吸引人。」

菲律宾方面,天达资产管理驻新加坡基金经理威尔弗雷德指出,「如果菲律宾税改通过,将有助于提升经济效率,对于股市及就业都是有利的。」


令吉披索迟来反弹 热潮延烧马菲股市

菲股4月亚洲最佳

4月,菲律宾证券交易所指数上扬4.8%,在亚洲主要市场中表现最优。经过2个季度的流出后,国际资金终于回流菲律宾。

投资者有信心菲律宾总统杜特蒂的税改蓝图可助筹得基础设施计划所需的1600亿美元资金,以及保持菲律宾的投资级主权信用评级。

4月份,乐观的投资者情绪将披索从10年新低的深渊中重新拉回。

该国规模最大的银行–BDO金融银行首席市场策略师乔纳森拉维拉斯称,「菲律宾政府的基础设置建设承诺,以及迹象显示首季盈利将超乎预期,都有助于吸引外资。要维持这个趋势的关键在于,税务改革能否在第3季度顺利通过。」

不过,这股热潮并没有延烧到两国的债券市场,这是由于通货膨胀走高,打击了固定收益证券的购兴。

大马的通货膨胀率升抵8年来的新高,导致国际投资者在过去的5个月中,从我国债市中撤走超过140亿美元的资金。

此外,国行禁止岸外无本金交割远期外汇交易的举措,引起投资者对于资金管制的担忧,虽然国行否认有这样的打算。

外资不愿重返债市

安本资产管理董事经理杰拉德安布罗斯表示,「大马的NDF政策以及诸多的不确定性因素,导致外国投资者不愿重回大马政府债券市场。」

他补充,「参与大马市场的较好方式是投资股市,因为预计股市的收益增长会比债市稍好一些。散户对于一些料将得益于选前措施的小资本股,购兴提高,带动市场的交投活动。」

同样的,随着菲律宾3月份消费者物价录得自2014年以来最快的上涨,当地政府的10年期债券收益上升至4年来最高水平的4.72%。

威尔弗雷德称,「市场倾向于相信菲律宾债市收益将上升。我认为主要的影响因素将是汇率走强,而非升息措施。」

由于目前至2019年的经济成长预期都会在6%的高水平,也将是全球成长最快的国家之一,因此,分析员预测,菲律宾将是东南亚第一个在2017年实行紧缩政策的国家。不过,菲律宾央行总裁阿曼多4月透露,通胀率仍在目标范围之内,该国央行没有强大的动力改变立场。

 

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